在市场经济运行过程中，资金运行是指企业以形成合理的资金结构和资金分布为目标运作资金，并由此获得高额回报，实现企业最大盈利的过程。江苏省南通市是我国东南沿海经济社会发展较快的一个重要工业城市，其工业企业资金运行状况在我国多数地区，尤其是经济较发达的长江三角洲地区具有代表性。本文研究分析了江苏省南通市工业企业资金运行及资金盈利能力状况，揭示了工业企业资金运行与企业盈利能力之间的相互关系。
一、企业资金运行分析
江苏省南通市工业企业共３４８３家，资产１１２２．１３亿元，负债６８０．２４亿元。其中，流动资产５９０．９０亿元，占资产的５２．６６％长期资产５３１．２３亿元，占资产的４７．３４％；流动负债６０４．６１亿元，占负债的８８．８８％长期负债７５．６３亿元，占负债的１１．１２％。资产负债率为６０．６２％，负债所有者权益比为１．５４。人均资产为２１０．６４千元／人，人均负债为１２７．６９千元／人。（详见表１、表２）
由上述企业资金运行状况，可知：
１．资金来源模式较为理想，资金筹措渠道顺畅。企业的资产负债率为６０．６２％，负债所有者权益比为１．５４，略高于同期全国工业企业资产负债率５９．１７％，负债所有者权益比１．４５。表明企业的资产与负债结构较为均衡，资金运作意识增强，融资渠道呈现多元化发展态势。
２．盈利能力较强的固定资产等长期资产在资产中占比较低，不利于企业长期可持续发展。固定资产和无形资产等长期资产是企业具有较强盈利能力的资产，江苏省南通市工业企业的长期资产在总资产中的比重仅为４７．３４％，其中厂房、机器设备等固定资产份额３４．３７％，象征企业自主创新和知识产权的无形资产等份额不足１３％。对于产值超５００万元的大型工业企业，这意味着企业的科技投入不足，生产经营后劲匮乏。究其原因有以下五个方面：（１）企业决策层“小富即安”的短期经营思想较为突出，缺乏长远的可持续生产经营和资金运作意识，只顾及企业短期盈利，考虑企业长远发展规划不够。(２)对比同期企业长期资产与长期负债的差额高达４５５．６０亿元（５３１．２３亿元－７５．６３亿元），说明企业资金运作不均衡，长期资金运作相当缺乏，不利于企业进行设备、产品、技术的改造和创新，致使企业长期获利能力下降，实现长期可持续发展的动力不足。(３)企业的科技配备不足，不具备科技创新的运作体系及实力，缺乏产品和技术创新的积极性。(４)企业知识产权保护意识淡漠，忽视无形资产积累和保护。(５)企业决策层对未来企业的发展前景信心不足，不愿意进行长期投资。
３．流动比率过低，债务清偿能力较弱。流动比率的高低是企业偿债能力大小和生产经营风险高低的标志。根据惯例，２００％的流动比率是企业偿债能力和生产经营风险的临界点，之所以设置该标准，是要求流动资产在清偿流动债务后，还有余力去应付企业日常生产经营活动对资金的需求。如果低于１００％，则说明企业的流动资产不足以偿还流动负债，企业将出现偿债能力不足和严重的资金短缺。江苏省南通市工业企业的流动比率仅为９７．７３％，距离临界点２００％差距巨大，已达到技术性无偿还债务能力的水平，即企业缺乏足够时间变现其资产而导致的无偿还债务能力。造成流动比率过低的主要原因是流动负债在总负债中所占比重较高，高达８８．８８％，而企业偿债主要通过流动资产实现，其在总资产中占比相对较低，仅为５２．６６％，导致流动比率的低水平。