金融经济学论文摘要

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1. 财务依赖和创新:公私企业对比

金融经济学论文摘要

在本研究中,作者使用了美国非上市和上市公司的样本来研究创新与企业财务依赖的关系。 作者发现外部财政依赖行业的公共事业在研究和开发方面花费的更多,并且比非上市企业产生更好的专利组合。然而,内部财政依赖行业的公共企业比私营企业创新能力更差。本研究的结果在解决选择偏好的各种检验中是稳健的。值得注意的是,本文的研究结果表明,上市对创新的影响取决于对外部资本的需求。

EFD指数

论文原文:

Viral Acharya, Zhaoxia Xu, Financial dependence and innovation: The case of public versus private firms, Journal of Financial Economics, Volume 124, Issue 2, May 2017, Pages 223-243, ISSN 0304-405X,

2. 暗池交易策略、市场质量和福利

暗池交易策略是指:由机构交易者的指令产生的交易量对于公众是不可见的。作者的研究显示,当一个连续的暗池被添加到止损指令,打开非流动、预订和综合填充率和数量增加,但扩大,则导致深度下降,福利会恶化。在流动性增长的同时,对交易活动产生积极影响,对市场质量和福利的不利影响也得到缓解。当交易者的估值分散程度较小时,所有效果都更强,进入暗池更多,持续时间更长,此时相对倍数较大。

指令变化及交易增长

论文原文:

Sabrina Buti, Barbara Rindi, Ingrid M. Werner, Dark pool trading strategies, market quality and welfare, Journal of Financial Economics, Volume 124, Issue 2, May 2017, Pages 244-265, ISSN 0304-405X,

3. 贸易关系在动荡时期的价值